Saúde não tem preço Mas pode ser um bom investimento. Os factores para este método são diversos: desde o aumento do envelhecimento da população; (que gasta mais nesses itens) e desenvolvimentos tecnológicos que preveem tratamentos médicos mais eficazes. O setor reivindica hoje um desconto de 20% em relação ao S&P 500, segundo Elena Rico, gerente da Lease Rent 4. Mas o mais interessante é o crescimento do benefício total disponível ao consenso para as empresas do setor, que será de 18. % em 2025 e 11% em 2026, o que daria ao mercado de ações 10% para este ano.

O mercado estará dinâmico. Os cálculos populacionais indicam que, no mundo, as pessoas com mais de 65 anos de idade duplicarão o seu número daqui até 2050: passarão de 800 milhões para 1,6 mil milhões de pessoas com mais de 65 anos de idade, representando 36% dos gastos com saúde nos Estados Unidos. Estados, de acordo com a Pesquisa de Despesas em Saúde, embora representem apenas 18% da população. Estes cidadãos dedicam 13% das suas despesas anuais à assistência médica, valor superior à média apenas das outras faixas etárias acima dos 75 anos, que destinam 15,4% da sua carteira às despesas médicas. Cada adulto americano gasta em média 18 000 dólares (17 200 dólares) por ano em saúde e haverá 580 milhões de pessoas com 65 anos ou mais em 2040. O mesmo acontecerá com os gastos privados e públicos com a saúde. Principal mercado de saúde

Sob esse guarda-chuva, a Goldman Sachs espera que três setores beneficiem deste fenómeno: entretenimento, cuidados a idosos e saúde geral. Segundo a empresa americana, isto inclui empresas ligadas à biotecnologia, produtos farmacêuticos e fornecedores de cuidados de saúde. mudanças de mercado de longo prazo.

Mas os investidores terão de acreditar que 2024 será um ano medíocre para o mercado bolsista – nos EUA a biotecnologia perdeu 1,16% na bolsa, enquanto os farmacêuticos avançados 5,58% e o setor europeu da saúde apenas 2,87% – aliás, refere o gestor norueguês DNB. AM comentou que o fraco desempenho do sector foi “mais de 40 pontos percentuais abaixo do mercado geral”, o que aconteceu apenas uma vez nos últimos 30 anos. “O mercado de ações de saneamento está em níveis historicamente baixos”.

Mas uma tragédia para alguns, uma oportunidade para outros Neste sentido, Roberto Scholtes Ruiz, Diretor de Estratégia do Singularity Bank, prevê um período de crescimento benéfico para o setor acima das médias do mercado nos próximos dois anos. “O recurso aumenta após fortes correções de dois líderes em medicamentos anti-obesidade e diabetes”, disse ele, citando Novo Nordisk e Eli Lilly, que citaram múltiplos. “Razoável dada a forte visão de crescimento”, mas os múltiplos de ganhos por ação (por) indicam que os Giants ainda estão sobrevalorizados: apesar da correção que experimentaram durante o verão – 21,46% caíram no nome da Eli Lilly e 43,16% no Novo. Nordisk – americano 55 e dinamarquês 27.

Scholtes apresentou a exposição por Subsetores com uma estratégia de gestão ativa “Temos preferência pela farmacologia e pela biotecnologia”, disse, sublinhando que estes segmentos, juntamente com os equipamentos de saúde, beneficiarão mais das inovações tecnológicas e terapêuticas em desenvolvimento. Na sexta-feira, 24 de janeiro, a Novo Nordisk disparou mais de 10% no mercado de ações após novos resultados de ensaios clínicos “Esses romances estão facilitando e acelerando a pesquisa de novos medicamentos e tratamentos, melhorando as técnicas de diagnóstico e abrindo novos caminhos de análise”. disse

Scholtes é indiferente em termos geográficos, já que a maioria das empresas opera em escala global. “Vemos boas oportunidades tanto na Europa como nos Estados Unidos e na Ásia”, explica. Atualmente, o portfólio do banco no singular inclui Novo Nordisk e AstraZeneca. Europa, e Eli Lilly, Amgen e Johnson & Johnson nos EUA mais do que Tech, mas excluindo Novo Nordisk e Eli Lilly, outras farmácias citaram 11,9 vezes e tiveram um aumento anual nos benefícios de 12% entre 2024-2026”, concluiu Scholtes.

Alguns riscos do setor

Mas querido Adam, gerente de investimentos. Alta produtividade A equipe de telefonia fixa (títulos de alto desempenho para maior risco) da Jupiter AM vê alguma nebulosidade, especialmente na indústria farmacêutica “A pressão sobre os preços dos medicamentos pode impactar negativamente a lucratividade dessas empresas”. Não é preciso ir muito longe para ver o que levou o ex-presidente Joe Biden a negociar determinados preços de medicamentos com o Medicare na Novo Nordisk. Mais tarde, os dinamarqueses despejaram 5% no mercado de ações e deram a coroa à LVMH como a maior empresa europeia em termos de valor.

Ainda assim, Darling sublinhou que o setor, dividido em duas áreas principais – farmacêuticos e gestores de infraestruturas de saúde – tem boas oportunidades para Trump. “Mas há boas razões para este investimento atraente.” “Especialmente porque infra-estruturas como hospitais são um activo insubstituível que continuará a ser necessário independentemente das mudanças no sistema financeiro”, disse ele.

Darling recomenda a Prime Health Bonds, empresa privada (não reivindicada) que administra hospitais em vários estados dos Estados Unidos e é uma das favoritas por sua “eficiência operacional e qualidade de serviço”. sistema de saúde comunitário que passou por uma reestruturação e agora opera com menos dívidas, vendendo ativos a bons múltiplos e oferecendo lucros atraentes em títulos seniores.

A Goldman Sachs também vê riscos e sublinha que as negociações dos preços dos medicamentos ao abrigo da Lei de Redução da Inflação (IRA) terão um impacto no mercado de medicamentos, enquanto se aguardam alterações que Trump possa introduzir. O acordo, que será implementado este ano e cujos preços atualizados entrarão em vigor em 2027, inclui medicamentos como o semaglutídeo para diabetes ou asma da Novo Nordisk. Assim, e para a entrada de outros concorrentes como a Zealand Pharma no mercado, os analistas têm tratado o apetite para perda de peso e algumas casas de análise já estão a colocar questões. A Goldman Sachs estima que a sua quota de mercado será de 100 mil milhões de dólares até 2030.

Miriam Fernández Jiménez, analista da Ibercaja Management, que subscreveu a exposição ao risco na Goldman Sachs e Darling Fernández, salienta que as seguradoras de saúde dos EUA enfrentam incertezas regulamentares, especialmente aquelas com negócios em gestores de benefícios de saúde (PBM) e Medicaid devido às políticas da administração Trump. Além disso, a tecnologia médica, embora menos tenha sido revelada sobre novas regulamentações. Mas também será afectado pelas tarifas. “As grandes farmacêuticas, tanto europeias como americanas, assumiram riscos antes que as mudanças se tornassem populares e as expirações de patentes que afectariam as suas receitas”, disse ele. Para concluir, Fernández opta definitivamente pelo mercado dos EUA. sobre a Europa. “Pela maior amplitude de mercado, bem como pelo crescimento da primeira e maior exposição à procura chinesa.”

A Goldman Sachs vai um pouco mais longe. A primeira coisa que os analistas destacam é o risco de fracasso dos ensaios clínicos, onde dados mais fracos sobre eventos esperados ou eventos adversos podem afetar a viabilidade comercial de um novo medicamento. Aconteceu com a Novo Nordisk em Dezembro, quando perdeu 20% do seu valor de mercado depois de uma fraude com os resultados do ensaio Cagrisema ter destruído 90 mil milhões de euros de capital num único dia. Outro risco que prevêem é o fraco desempenho comercial dos novos lançamentos, limitando as vendas e limitando as margens operacionais. Um exemplo é o da Eli Lilly, que reportou vendas abaixo das expectativas do mercado: a Mounjaro Medicine gerou vendas de 3.290 milhões de euros no quarto trimestre de 2024, abaixo das expectativas do mercado de 4.140 milhões de euros, e a Zepbound atingiu 1.780 milhões de euros, planeando 2.070 milhões de euros.

O preço dos medicamentos face a uma possível reforma legal nos Estados Unidos é também um risco oculto de que o Goldman Sachs se destaque para toda a indústria. E, finalmente, a expiração da patente aumenta a pressão, uma vez que a perda da exclusividade de um medicamento corrói as vendas e limita a capacidade das empresas de cumprir os seus objectivos financeiros.

O que os analistas recomendam

Ainda assim, a Goldman Sachs recomendou assumir cargos em empresas como Abbott Laboratories (que desenvolve e comercializa produtos farmacêuticos e dispositivos médicos), Essilor Luxottica (que concebe, fabrica e comercializa dispositivos ópticos), Novo Nordisk (que se concentra no tratamento de doenças crónicas). como diabetes e obesidade), Lonza (que fornece serviços de desenvolvimento e fabricação para as indústrias farmacêutica e de biotecnologia) ou Smith & Nephew (que produz dispositivos médicos para tratamento de feridas, bem como produtos ortopédicos e artroscópicos).

Para Rune Sand-Holm, gestor de carteira da DNB AM, grandes empresas farmacêuticas como a Eli Lilly e a Novo Nordisk continuam a ter um peso saudável nas suas carteiras. Também recomendou AstraZeneca e Roche, que deverão receber novos resultados de ensaios clínicos. Na biotecnologia, selecione empresas que lidam com distúrbios neurológicos e doenças raras, como Argenx e UCB na Europa e Neurocrine e Biomarin nos Estados Unidos.

Do Rent 4 Manager, eles recomendam locais de cirurgia fáceis de usar. (cirurgia robótica), Edwards Lifesciences (especializada em dispositivos cardíacos) ou Boston Scientific (Eletrofisiologia, área relacionada devido ao aumento de doenças cardiovasculares). Também na área de biofarmacêuticos, recomendam posições na Vertex Pharmaceuticals e na Bristol-Myers Squibb. , que “liderou o desenvolvimento da fibrose cística e da esquizofrenia”, sua preferência foi comprovada pela combinação de O setor da saúde, tradicionalmente protegido, tem boas perspetivas para 2025, mas também se destaca e rompe fronteiras com uma população envelhecida que será uma moeda com a qual tentarão vingar-se na bolsa nos próximos anos.

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